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中美第一阶段协议表态积极,但中长期仍具不确定性

来源:im电竞牛 财通证券研究所Thu Aug 27 2020 09:16:10 GMT+0800 (CST)
      


市场整体承压,资金仍然分化。周三,开盘后三大股指区间震荡,临近午盘出现跳水,午后再次出现跳水后持续走弱。今天沪深两市交易额仍然略超9000亿,较上个交易日略有上涨,创业板im电竞牛成交量仍然高企。盘面上看,两市个股和行业涨少跌多,其中食品饮料、社服和计算机行业领涨,食品饮料板块表现良好主要受到泸州老窖调价有关。主题方面,创业板小盘股、垃圾发电、水务等主题表现良好。


中美第一阶段协议表态积极,中长期仍有较大不确定性。8月25日上午,美国贸易代表办公室发布中美第一阶段协议半年讨论的声明,对前期中国在贸易、金融开放、支持产权等领域的举措表态积极。im电竞牛认为审议的表态积极有利于带动外资流入,随着人民币汇率的修复,前期受贸易争端影响的相关板块可能会迎来估值修复。但是需注意中美贸易争端的几个趋势: 1、时间上趋于中长期。2、内容上趋于多变,不只在贸易领域,还会在金融、科技、主权等多领域。3、影响中美关系的因素正在变多: 美国大选、全球疫情、种族问题等。im电竞牛认为中美争端趋缓短期利于风险偏好修复,中长期仍有较大不确定性,节奏上需重点关注9月末大选。


警惕创业板高热度。这周创业板新规施行以来,创业板交易量明显放大,资金开始出现分流,一方面是由于创业板新上市企业集体爆发带动创业板上涨,另一方面也是因为创业板注册制弱化了资金的短期效应有利于引入长线资金。当下创业板的热度过高亦值得警惕,从长期来看,创业板的波动率将会下降,投资将会回归价值。



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