im电竞牛

im电竞牛 >资讯中心>财通视点>财通视点

中报临近尾声,关注景气度边际向上行业

来源:im电竞牛 财通证券研究所Mon Aug 31 2020 11:02:01 GMT+0800 (CST)
      


市场回顾: 创业板指一枝独秀,喝酒吃药行情再演绎

上周A股总体上呈现普涨行情,所有指数涨幅不一,其中创业板指受到创业板注册制带动一枝独秀。各主要指数中,涨幅最高的是创业板指、中证100和深证成指,分别收涨4.76%2.96%2.77%,涨幅最少的是中证1000上证指数和中证500,分别收涨0.15%0.68%0.71%,指数呈现明显分化。两市总成交额一直保持在9000亿上下,创业板成交量明显放大,周度日均成交额接近2500亿。本周行业方面,食品饮料、消费者服务、医药、电力设备及新能源涨幅都高于3%,特别是食品饮料板块周涨幅达到7.6%,而商贸零售、煤炭、国防军工、综合、房地产跌幅超过1%。受到中报临近尾声的影响,本周业绩确定性较好的行业都收获了较好的表现,符合im电竞牛前期对于寻找业绩确定性和高景气度行业板块的判断。


创业板短期资金炒作效应有限,中长期选择价值仍是重点

创业板注册制推出一周以来,创业板指交易热情明显放大,一方面源自现行注册制能够有效抬升短期资金炒作成本,从而削弱资金的短期效应,并且能够进一步降低壳资源的价值,使得A股进一步向市场化迈进。另一方面,im电竞牛也观察到创业板注册制首批上市的18家企业这一周从集体爆发到集体哑火,后半周出现了明显的人气回落现象,部分短期资金开始选择获利了结,资金的短期炒作热情也较为短暂。im电竞牛认为创业板注册制首批包括后续上市的企业市值普遍较低,其融资规模相对有限,对市场资金中长期分流效应较弱,难以支撑整体抬升创业板估值的逻辑。因此从中长期来看,选择价值仍然尤为重要。


中美第一阶段协议表态积极,节奏上重点关注9月末首次总统辩论

825日美国贸易代表办公室发布中美第一阶段协议半年讨论的声明,对前期中国在贸易、金融开放、知识产权等领域的举措表态积极。im电竞牛认为审议的表态积极将短期有利于外资流入,并且有利于人民币的修复从而带动前期受到贸易争端影响的相关板块估值修复。但是仍然需要强调中美关系的几个趋势: 1、中美较劲从时间上来看,已经过了谈妥的最佳时期,必然倾向于中长期。2、从内容上将趋于延伸,从前期的贸易端,逐渐转向科技端,未来可能还会在金融端、货币端、主权端等展开博弈。3、影响因素正在趋于复杂: 全球疫情、美国大选、美国国内的种族争端、中国的地缘政治危机等。im电竞牛认为此表态的内容虽然略显积极,但短期来看美国大选接下来9月末有首次总统辩论,10月有2场总统辩论及1场副总统辩论,11月终选投票等重要时点,中美关系的不确定性仍然较高,需注意系统性风险产生。


大势研判: 中报临近尾声,关注景气度边际向上的行业

im电竞牛总体上认为当前市场上仍然面临国内经济复苏不及预期和国外不确定性两个风险,并且im电竞牛判断创业板注册制浪潮带来的短期资金效应已经出现分歧并将逐渐恢复常态。因此临近中报业绩披露尾声,可以均衡配置,关注景气度边际向上的行业: 传统基建、工程机械及重卡、抗疫物资、新能源板块(重点新能源车和风电)、新基建(重点IDC建设)、游戏视频、线上办公、猪肉、汽车等。




MIANZESHENGMING

本报告仅供财通" target="_blank">财通证券" target="_blank">证券股份有限公司的内部客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。

本报告的信息来源于已公开的资料,本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。

im电竞牛BENBAOGAOSUOZAIDEZILIAO、YIJIANJITUICEJINFANYINGBENGONGSIYUFABUBENBAOGAODANGRIDEPANDUAN,BENBAOGAOSUOZHIDEZHENGQUANHUOTOUZIBIAODEJIAGE、JIAZHIJITOUZISHOURUKENENGHUIBODONG。ZAIBUTONGSHIQI,BENGONGSIKEFACHUYUBENBAOGAOSUOZAIZILIAO、YIJIANJITUICEBUYIZHIDEBAOGAO。

本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此,客户应注意,在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权" target="_blank">期权并进行证券或期权交易" target="_blank">期权交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行" target="_blank">投资银行、财务" target="_blank">财务顾问" target="_blank">顾问或者金融产品im电竞牛" target="_blank">金融产品等相关服务。在法律许可的情况下,本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。

本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询" target="_blank">咨询建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问" target="_blank">投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策,而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构" target="_blank">证券机构投资顾问和服务人员的意见;

本报告的版权所有:im电竞牛

im电竞牛DUIWAIFABUSHIJIAN: 2020NIAN08YUE30RI

FENXISHI: JINJING   SACBIANHAO: S01

               王鏡   SAC编号: S01

  浏览数: 1172
im电竞牛 LD体育 LD体育 LD体育 LD体育 LD体育 LD体育